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蔡东豪:给年轻投资者

www.eastvalue.cn 更新时间:2013-6-9 新闻来源:
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  不管怎样保持心境年轻,也难掩人届中年的事实。年纪大了,喜欢想当年,如果不是这样,会否变成那样?想当年一想到「如果」,思潮如黄河决堤,想吓想吓最后说服自己不要多想,因为不同时空的自己,其实是不同的人。如果可带着今日的我回到从前,我会改变什么?好事之徒会提出,什么也不用改,拿着过去六合彩结果回到从前,便可过无忧生活。如果我将范围收窄,可时光倒流改变的,是自己的投资信念,这些年我学到什么?

  有些事情即使有人苦口婆心劝告,自己也难听入耳,只会错过痛过,在事后回望,才领略到忠言的意义。我不期望这篇文章可改变到年轻读者的投资信念,因为我说的东西,读者大都听不入耳,日后年轻读者隐约记得看过这篇文章,便算是我写作的一点成就。

  如果时光可倒流,我想改变的投资信念,是尊重复利(Compounding)的力量。在我成长过程,有一个人对我的影响很大,是林行止。每隔一段时间,林行止便写文章解释复利的厉害,有时提供惊人的数据,有时解释合情理的理论,千方百计劝告读者,小数长计,细水变洪流。我记得,但我没跟住去做。一个我这么尊重的人的忠言,我也当耳边风,可见年轻投资者天性是缺乏耐性。

  收息被投资者视为最没出息、最不长进的投资方法,虽然投资者深明「钱搵钱」的重要,可是年轻投资者心中的「钱搵钱」,是以小钱博大钱。迷倒年轻投资者的,多数是关于「一万一年变一百万」、「少年股神赢毕菲特」等振奋人心的故事。在年轻投资者的认知范围,从来没有人以储蓄发达。发达是靠眼光买中「百倍股」,或把握一两个机会,突围而出。不要说储蓄,建议年轻投资者长期持有蓝筹股,也会被视为多余。年轻投资者的心态是,本金不多,蓝筹股一年顶多赚一两成,实质金额不多,距离发达太远。

  即使在今日的低息环境,我也可轻易展示复利的力量。一个人二十岁至四十岁存款,每年存入二万元,以年利率五厘计(在长达四、五十年过程中,平均年利率五厘是大有可能的),到这个人六十五岁退休,存款已达240万元。即是说,在壮年储蓄二十年,然后让复利发挥威力,退休时可获得一笔可观的退休金。只是每年两万元,储二十年,不是太难吧!

  以上例子,林行止不知道说了多少次,每次我看的一刻都有震撼力,但每次看后都不理会。懂得以复利累积财富的人,懂得自我约束,不理会外间的噪音,也要坚持下去。这么多年后我才想通,复利致富的精髓,其实是培养耐性。

  耐性不一定是等几十年,重要时刻,忍到三几分钟也算耐性。复利可致富,可能是年轻投资者没法接受的事实,不过,假如年轻投资者能从耐性中领略到自律,学习不怕等候、不怕遇到短期痛楚,得着也是丰富至难以估计。有了耐性,年轻投资者不受短期噪音左右,可做而选择不做,其实已代表着难得的投资技巧。耐性需要自信,有耐性的人理解自己的做法,这一刻他选择不跟主流,因为他相信自己在做对的事。

  我当然不能怪责今日的年轻投资者,即使有看这专栏,他们也很大可能领悟不到或不愿去领悟耐性的意义。我便是过来人,成长中有林行止这智者每日在引领,也没法在更早时间开始储蓄,要等到一次又一次撞板,满身伤痕,在不完全情愿下,才无奈接受现实。无论如何,我庆幸我终于肯拥抱复利。

  复利致富,对年轻投资者或者太难,退一步,尽量培养一点耐性吧。我们每日须作出很多决定,虽然大部分不是重大决定,一生加起来的决定却是一个庞大数字。假如我们能逐渐增添一点自信,适量地运用耐性,所赢到的优势,累积起来,我肯定是实质的。

  蔡东豪 Tony Tsoi

  现任上市公司精电国际行政总裁,他曾任职投资银行,在《信报》以笔名原复生撰写财经专栏,对投资及求知有无限渴求,习惯早上四时起床写作找乐趣。 http://www.facebook.com/TONYTONGHOOTSO

  

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